Argentina | La Secretaría de Finanzas del Ministerio de Economía llevó a cabo una licitación de deuda en la que renovó el 107% de los vencimientos, logrando absorber pesos adicionales del mercado. La operación, que adjudicó un total de $11,56 billones, superó las expectativas de renovación del 100% que el mercado había establecido como punto de atención.
El Ministerio de Economía informó que las ofertas recibidas ascendieron a $15,79 billones, lo que permitió al Tesoro seleccionar una parte de la demanda. Según Felipe Núñez, director del Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), el porcentaje de renovación alcanzó el 106,99%.
Analistas del sector financiero evaluaron positivamente el resultado. Valentín Gómez García, de Adcap Grupo Financiero, destacó la capacidad del Gobierno para extender los vencimientos de deuda más allá de 2027. Aunque la participación de instrumentos con vencimientos posteriores a 2027 fue del 30% en esta licitación, inferior al 60% de la operación anterior, Gómez García señaló que el menú ofrecido previamente era más limitado.
La demanda se concentró principalmente en los bonos Tamar, que representaron el 43% del total adjudicado. La letra dollar-linked, por su parte, reunió el 22% de las adjudicaciones. Gómez García sugirió que la participación de la letra dollar-linked podría ayudar a reducir la demanda de cobertura cambiaria observada en los últimos días.
En cuanto a las tasas, Adcap indicó que los bonos se cortaron en línea o por debajo del mercado secundario, con la excepción de la letra dollar-linked, donde el Tesoro convalidó un premio significativo para asegurar una mayor adjudicación. Nicolás Cappella, sales trader de IEB, también calificó la operación como exitosa, destacando las buenas tasas obtenidas, especialmente en los títulos de plazos más largos, y el cumplimiento del objetivo de renovación sin sobresaltos.
La absorción adicional de pesos por encima del 100% de renovación generó discusión sobre su efecto en las tasas de corto plazo. Sin embargo, Gómez García no anticipó una incidencia negativa en esos rendimientos. Estimó que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) absorbió $2,9 billones en la rueda de REPO, a lo que se suman los $700.000 millones adicionales tomados por el Tesoro. Para Adcap, esta combinación mantendría estable el colchón de pesos y las condiciones de liquidez.
Fuente: Infobae
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