Argentina | La actividad económica del país habría experimentado una leve recuperación en septiembre de 2026, tras una caída significativa en julio y un crecimiento menor en agosto. Sin embargo, esta mejora no sería suficiente para evitar que el tercer trimestre del año cierre con una contracción, sumándose a la ya registrada en el segundo trimestre, lo que, según estimaciones privadas, configuraría una recesión técnica.
Las consultoras Equilibra y Orlando J. Ferreres & Asociados coincidieron en sus proyecciones para septiembre. Equilibra estimó un avance mensual desestacionalizado del 0,5% para el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), mientras que el Índice General de Actividad (IGA) de Ferreres calculó una suba del 0,1%.
En comparación con septiembre de 2025, ambas mediciones se mantuvieron en terreno negativo. Equilibra proyectó una caída del 1% para el EMAE, y Ferreres estimó una baja del 0,8% para su indicador. Es importante señalar que estas son proyecciones privadas, y los datos oficiales de actividad y Producto Bruto Interno (PBI) son publicados y revisados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
La mejora mensual de septiembre no habría compensado el retroceso acumulado en julio y agosto. Equilibra calculó que el nivel de actividad del tercer trimestre se ubicaría un 2,6% por debajo del segundo trimestre en términos desestacionalizados, mientras que Ferreres estimó una baja trimestral del 1,2% con la misma metodología.
Para evitar esta caída trimestral, la economía habría necesitado un rebote desestacionalizado de aproximadamente 8,5% en septiembre, según cálculos de Equilibra. Esta variación habría elevado el promedio del tercer trimestre al nivel medio del período abril-junio. Las estimaciones privadas para septiembre, de 0,5% y 0,1%, quedaron lejos de este requisito, lo que subraya el impacto del desplome de julio y la limitada mejora de agosto. La actividad se mantendría un 2,2% por debajo del nivel de junio y un 3,9% por debajo del máximo alcanzado en marzo de 2026.
Dado que el segundo trimestre también cerró con una caída respecto al primero, la confirmación de estas estimaciones privadas implicaría que el país estaría en una recesión técnica, definida como dos trimestres consecutivos de contracción en la medición desestacionalizada del PBI. La contracción económica del tercer trimestre será oficial el 16 de diciembre, cuando el INDEC publique el informe completo del PBI.
En cuanto al desempeño sectorial en septiembre, el IGA de Ferreres mostró un avance del 17,4% interanual en minas y canteras, un 7,5% en electricidad, gas y agua, y un 1,8% en transporte, almacenamiento y comunicaciones. Por otro lado, la agricultura y ganadería retrocedieron un 3,9% interanual; la industria manufacturera cayó un 1,5%; la construcción, un 1,8%; y la intermediación financiera, un 2,9%. El comercio mayorista y minorista mostró una baja del 0,8%. Equilibra indicó que los sectores no primarios descendieron un 1,6% interanual, mientras que los primarios crecieron un 4,6%.
En el acumulado de los primeros nueve meses de 2026, Equilibra proyectó una suba del 1% frente al mismo período de 2025, impulsada por un crecimiento del 10,9% en los sectores primarios. Las actividades no primarias, en contraste, acumularían una baja del 0,6%.
Ante este panorama, las consultoras han moderado sus previsiones de crecimiento para 2026. Ferreres reportó una variación acumulada del 0,3% entre enero y septiembre y sugirió que la recuperación podría demorarse debido al deterioro de las expectativas, aunque anticipa que la mejora salarial contribuirá gradualmente a la actividad. Equilibra redujo su proyección de crecimiento para 2026 a 1% o menos, a la espera de los datos definitivos del INDEC.
Fuente: Infobae
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